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2021年6月7日，中國核能行業協會發布第7期“CNEA國際天然鈾價格預測指數（2021年6月）”。

一、短期-月度現貨價格預測指數（月度更新）

上期預測結論是：假設未來不發生其他重大突發事件，基于URC自主研發的凈指標值模型，預計未來3個月現貨價格總體呈現前期小幅震蕩、后期溫和反彈態勢，波動區間為27-33美元/磅。27美元支撐位主要考慮市場需求不振，采購量下降,以及雪茄湖快速復產；33美元阻力位主要考慮雪茄湖復產慢于預期，及來自生產商、投資機構的需求增加。

相對于4月市場成交清淡，5月成交量顯著增長，來自投資基金、中間商及核電企業的采購推動周價格持續上漲，截至5月底，UxC公司的現貨月度價格達到31.4美元（+2.75美元），環比上升9.6%。

影響5月市場價格的重大事件是UPC宣布本月底前完成7000萬加元融資，這些資金將用于在現貨市場采購天然鈾。這一商業活動涉及眾多著名投行，加上Sprott資產管理公司4月底宣布收購UPC公司的后續效應（據稱新公司可以在流動性及融資金額和融資效率方面得到大幅提升），使得市場各方參與者都在思考未來華爾街金融資本以更大規模進入鈾市場的可能性，這一事件對核電企業采購計劃的影響已經初顯。

展望未來，影響后續3個月（2021.6-2021.8）的現貨價格因素包括：

雪茄湖未來的產量。受疫情影響，人工部署困難較大，對快速滿產有一定影響。公司在5月份發布的一季度報告中仍未能確認今年的生產目標；

新的金融資本進入鈾市場。Sprott公司收購UPC公司后，將于7月左右成立新的實物鈾信托公司，為后續開啟現貨采購鋪路，但其運作模式是否能真正打通鈾市場與國際資本市場之間的障礙有待觀察；

核電企業需求。幾年來核電企業的需求并不旺盛，歐美企業更傾向于消化庫存，而不是采購新產品。5月第三周來自核電企業的需求和成交較以往增加，但這一活動是零散發生，還是會引發核電企業普遍開啟新的采購有待觀察；

季節因素。5-7月一直是國際市場交易淡季。

綜上，展望未來3個月，影響鈾價走勢的關鍵因素是金融資本的需求是否會引發核電企業需求增加，以及Cameco公司的生產能否順利恢復。

假設未來不發生其他重大突發事件，基于URC自主研發的凈指標值模型，預計未來3個月現貨價格總體呈現前期持平或者小幅震蕩、后期溫和走高態勢，波動區間為28-34美元/磅。28美元支撐位主要考慮市場需求未能持續增加,以及雪茄湖快速復產；34美元阻力位主要考慮雪茄湖復產慢于預期，及來自生產商、投資機構的需求大幅增加。

二、中長期-年度現貨價格預測指數（季度更新）

一季度發生的影響國際天然鈾市場的重大事件包括：

供應方面，哈原工承諾繼續施行減產20%的目標到2022年；Cameco公司雪茄湖鈾礦持續停產；多家礦業公司紛紛推進勘探項目，公布了（預）可行性研究成果。 

需求方面，未來核電所需天然鈾規模仍將增長；美國重回巴黎氣候協定，同時考慮將核電機組延壽100年；中國公布第14個五年計劃，2025年末形成70GWe核電裝機規模；日本持續積極推進本國反應堆重啟進程；核電企業未簽約需求量將在未來3年左右進入高峰。

金融領域，美國利率及匯率雙走低，且美國實施多輪量化寬松政策，市場資金活躍，對鈾價形成支撐。

基于URC自主研發的供需成本模型，與上期相比，小幅調整了2025年前價格。